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Société

La société Officiis Properties, qui avait été créée le 18 avril 2003, a été acquise par la société foncière suisse Züblin Immobilien Holding AG (« ZIHAG ») à la fin de l’année 2005, puis a été introduite en bourse en mars 2006. Officiis Properties a opté pour le statut de société d’investissement immobilier cotée (SIIC) à compter d’avril 2006.

Difficultés financières suite à la crise de 2008

• La crise financière de 2008 a significativement impacté le secteur de l’immobilier de bureaux, provoquant une érosion des revenus locatifs d’Officiis Properties. Cette baisse de revenus s’est fortement aggravée en 2011, avec le départ de ses deux principaux locataires qui représentaient 47 % de ses revenus locatifs.
• Par ailleurs, l’obsolescence des Immeubles, construits dans les années 1970, nécessitait une rénovation lourde pour les rendre attractifs auprès de nouveaux locataires, gelant leur commercialisation locative pendant la phase de travaux.
• Les résultats d’Officiis Properties, ainsi que sa solidité financière, ont ainsi été fortement affectés par la vacance de son patrimoine et le besoin de rénovation de celui-ci.
• Le 31 mars 2015, Officiis Properties présentait une vacance de ses immeubles de 60%, un résultat déficitaire de 66 millions d’euros, un ratio LTV de 95%, et n’avait pas les moyens de rembourser ses emprunts bancaires d’un montant de 146,4 M€ arrivant à échéance en juin et août 2016.
• C’est dans ce contexte que ZIHAG a pris la décision de se désengager d’Officiis Properties en donnant mandat à la banque BNP Paribas pour la recherche d’un investisseur stratégique pour sa filiale française.

Sauvetage d’Officiis Properties en juillet 2015

• La prise de contrôle d’Officiis Properties et les opérations de renflouement de ses fonds propres intervenues en juillet 2015 par REOF Holding et TwentyTwo Credit I ont été approuvées par l’AMF dans son visa n°15-402 en date de 22 juillet 2015 (Lien vers site AMF, Lien vers note d’opération).
• REOF Holding a été dispensé de lancer une offre publique de rachat sur le capital d’Officiis Properties en application des dispositions de l’article 234-9 2°) du Règlement Général de l’AMF qui prévoit une telle exemption en cas de souscription à une augmentation de capital d’une société en situation avérée de difficulté financière.
• REOF Holding et TwentyTwo Credit I ont apporté 41 millions d’euros de nouveaux capitaux sous forme d’actions nouvelles, obligations convertibles et prêt subordonné sans sûreté entre juillet 2015 et août 2017. Ces sommes ont permis de (i) réduire l’endettement bancaire d’Officiis Properties, (ii) de refinancer cet endettement avec un nouvel emprunt hypothécaire à 5 ans, (iii) financer les travaux de restructuration de ses immeubles et (iv) financer ses pertes opérationnelles jusqu’à la relocation de ses immeubles.
• En septembre 2016, TwentyTwo Credit I a continué de soutenir Officiis Properties en renouvelant jusqu’en juillet 2020 un emprunt subordonné et sans sûreté d’un montant de 100 millions racheté en juillet 2015 auprès de ZIHAG. Les conditions de renouvellement de cet emprunt ont été approuvées par le conseil d’administration d’Officiis Properties en date du 21 septembre 2016 dont la majorité des membres votant n’avaient aucun lien avec REOF Holding, TwentyTwo Credit I ou leurs groupes d’appartenance respectifs. Les termes et conditions de ce renouvellement ont été analysées par un expert financier indépendant qui a conclu à leur conformité avec les conditions que le marché pouvait alors offrir pour ce type de prêt. Ces conditions ont été massivement ratifiées en assemblée générale le 7 juillet 2017 par 99,7% des actionnaires d’Officiis Properties.

Sortie de la cote et situation à ce jour 

• Officiis Properties est sortie de la cote par OPR et retrait obligatoire le 16 octobre 2019 suite à l’obtention d’un visa de l’AMF en date du 3 septembre 2019 (Lien vers site AMF).
• Un nombre très restreint d’anciens actionnaires minoritaires, tous professionnels de la finance, ont investis dans Officiis Properties au premier semestre 2018 en spéculant sur une sortie de cote suite à la décision d’Officiis Properties de céder la majeure partie de son patrimoine immobilier. Dans ce contexte de sortie de cote, ces anciens actionnaires ont émis plusieurs critiques, dont les principales portaient sur des éléments dont ils avaient parfaitement connaissance au moment de leur investissement. L’AMF a souligné avoir pris en compte ces principales critiques dans son visa qui n’a d’ailleurs fait l’objet d’aucun recours.
• Officiis Properties est actuellement détenue à 100% par REOF Holding et n’a plus d’actionnaire minoritaire.
• Les comptes d’Officiis Properties ont toujours été approuvés sans réserve par ses commissaires aux comptes, Officiis Properties a remboursé l’intégralité de sa dette bancaire conformément à ses termes
• L’emprunt subordonné et sans sûreté consenti et renouvelé par TwentyTwo Credit I en septembre 2016 a été entièrement remboursé le 30 août 2019.
• Les opérations réalisées depuis le 31 juillet 2015 ont permis aux actionnaires présents à cette date de bénéficier d’une hausse de la valeur du titre d’Officiis Properties de 0,9 €/action à 1,2€/action lors du retrait obligatoire, soit une hausse de 33%.